1917年10月23日，应昌期出生于慈溪县慈城镇（今属江北区）玉皇阁桂花厅内的一家书香门第。他自幼天资聪慧，思维敏捷，念书过目成诵，成绩优异。小学毕业后进入慈湖商校学习，后因家境贫寒，无力深造，乃赴上海统源银行当学徒。工作余暇，为补学历之不足，奋力自修英文、数学、图文、银行会计等学科，并师从名书法家赵叔孺学习书法、金石，不数年间，学识大进。后适逢福建省银行在上海招考三名高级职员，应昌期以“同等学历”资格毅然报名，结果“连闯三关”，以第一名的优异成绩，从百余名竞争对手中脱颖而出，被破格录取，此事在上海银行界一时传为佳话。
      应昌期在福建省银行任职之时，正值抗日战争爆发，东南各省相继沦陷，省行随省府迁移，先后迁至厦门、赣州、衡阳、贵阳及重庆等地。应昌期也拖儿带女奉命在沿途各地主持分行工作，先后到南平、永安、长汀、赣州、衡阳、重庆等地工作。时敌机大肆轰炸，交通险阻，艰苦备尝。1945年8月，抗战胜利后，应昌期又入台湾银行供职。十七年中，他历任台湾银行总行营业、业务及国外各部经理等职，后又升至副总经理、代总经理。这期间，台湾银行的董事长和总经理人选时有更换，惟有他一人砥柱中流，长期主持全行业务，独当一面。他可以说是台湾银行真正的当家人。任职期间，他运筹擘划，建树良多，还多有创新之举，其才能和品格深受历任董事长的赏识，台湾工商界亦对其翕然钦服。
      1963年初，应昌期正式离开台湾银行，投身实业。在朋友诚邀下，他出任国华海洋企业公司董事长。同时，开始筹建他真正独立创办的第一家企业———利华羊毛工业公司。之后数十年间，他先后又接办了益华股份有限公司、国泰化工公司，创办了国际票券公司，并将它们一一推上了股市。
      应昌期运用其独特的理财智慧和魄力，以快刀斩乱麻的果敢明确手段，先后帮助民营的中华毛纺厂、台湾毛绒厂、通发油脂厂等多家濒临倒闭的企业改革体制、进行重组，走上新生和发展之路。原先月产量只有20吨左右的国泰化工在应昌期的经营下，月产量从60、100、200、600余吨的数量级逐次攀升，到90年代中期，已达到月产量1500吨，走上了快速发展的轨道，且产品质量也不断提高，纯度从原先的70%提高到90%以上，其品质已超过国际标准，成品半数以上销售到国外。应昌期筹组国际票券公司并出任董事长，乃因“财政部”与“中国银行”钦仰其在金融界之声望及经济管理方面之长才，“先认定人选而专行敦聘的”。作为台湾首创的 第一家票券金融公司，国际票券公司在其成功运行的10年里，不仅公司本身赚了钱，不断发展壮大，而且对稳定台湾金融秩序，推动台湾经济发展也起了重要的作用。
      在台湾商界站稳脚跟的同时，应昌期还积极向海外拓展业务。创办了利华澳大利亚公司，它是当时澳大利亚第一家中国人开的公司，颇受澳大利亚政府及羊毛供应商的重视；后又收购了一家澳大利亚的老公司，取名为“吉期”，专门从事对外采购。利华澳大利亚公司和吉期公司很快成了唱响台湾对外贸易的主角。现在看来，利华澳大利亚公司是当时台湾贸易发展过程中主要的大公司之一，也是台商早期介入澳大利亚贸易的主要桥梁。1983年，INKO公司（印科公司）在美国旧金山市以南的硅谷成立，公司主要由应昌期的儿子应明皓打理，生产一种名为“PELLICLE”的高科技产品，因技术含量高，收益不错，公司员工发展到170余名，客户遍布全球。此外，应昌期还在美国注册了两家房地产投资公司，且都有不错的业绩。
      应昌期“年近半百学吹打”，紧紧抓住每一个转瞬即逝的机会，在台湾经济迅速发展而世事又变幻莫测的30年中，充分发挥自己的聪明才智创下这一份成就。1991年，由于年事已高，应昌期主动辞去了公司董事长之职，希望董事会另推年轻而有能力的董事来担此重任。虽经董事们一再挽留，应昌期还是坚辞不受，所以就聘他担任名誉董事长。他又以同样的理由辞去了国泰化工和利华羊毛两大公司的董事长。从此，应昌期办公室的门牌上只写着“创办人办公室”6个大字。